商业航天是建设航天强国的重要组成部分，在世界航天产业格局中正扮演着越来越重要的角色。伴随着政策护航、技术突破、需求释放，商业航天有望成为经济发展新亮点。3月2日，中国航天科技集团有限公司全面深化改革工作领导小组第四十一次会议提出，坚定不移成为我国商业航天发展的引领者和中坚力量。

国家相关政策提出，商业航天通过社会资本投资，按市场机制运营，利用市场规则开展活动。作为集团公司产业投资平台，航天投资坚持定位职责，更加聚焦主责主业，以产融结合促进集团公司商业航天高质量发展。

发挥产业投资助推器作用

习近平总书记在中央金融工作会议上指出，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。

商业航天不仅需要政策支持、市场牵引以及技术创新，也离不开产业投资的支持。头部企业普遍融资轮次多、金额大、投资主体多元化，例如SpaceX历经46轮融资、估值超过1300亿美元；国内多家民营企业融资次数超过10次、估值超过100亿元。

在集团公司商业航天发展进程中，航天投资协助支持一院中国火箭、六院液体火箭发动机等公司的发起设立工作，助力加大研发投入、加快能力建设。

立足产业投资平台定位，航天投资在集团公司商业航天战略总体牵引下，坚持价值贡献是底线、产业协同是目标、生态构建是方向，助力引入市场化的资金、人力、技术、设施设备资源，在商业航天发展急需的创新项目研发、空间基础设施建设、研制生产能力建设、地面配套设施建设、市场渠道建设等方面加大投入，支持集团公司及各单位开展面向商业航天市场的企业设立、完善市场化运作机制、持续融资创新研发、提升产能、整合重组、上市及资本运作等活动。

航天投资通过对集团公司内商业航天主体、产业链上下游细分领域龙头企业的投资布局，巩固拓展集团公司商业航天产业战略布局，挖潜产业生态圈协同价值，助力打造商业航天企业的产业优势、创新优势、竞争优势。

投早、投小、投科技

习近平总书记指出，科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。中央金融工作会议提出“优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略”，鼓励产业投资“投早、投小、投科技”上升至国家战略层面。

我国商业航天目前仍处于初期发展阶段，需要坚持创新引领地位，不断优化创新生态，加快关键核心技术攻关，加速科技成果转化和产业化。

从实验室里的科研成果到小试、中试，再到面向市场的产业化，科研技术走向市场的每个环节都是“惊险的一跃”，与之相对应的科技金融支持，也要与其长周期、高风险的特点相匹配。

在科技金融的支持链条中，投早、投小、投科技作为有力抓手，位置不断前移，重要性日益凸显。航天投资也在这方面进行了积极探索，包括设立专利基金，在项目孵化初期就给予支持等。

早，指的是科技成果转化阶段，也就是将科技成果（专利）转化为实际产品或服务的过程。在“投早”方面，航天投资积极对接集团公司确定的商业航天各领域的实施主体单位，根据其需要提供资金支持和投融资专业支持，助力其做强做优。

小，自然是在“早”的基础上进了一步。企业或找到了创业者，或自筹了一点钱，满怀梦想注册成为初创企业。但只要符合国家产业政策、产业发展有明确需求，航天投资就积极对接核心关键技术项目方，助力技术创新发展。

科技，就是科技产业、科技创新。只有那些拥有核心技术和知识产权、具有研发能力和资源背景的企业，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。在这一方面，航天投资积极面向空间碎片处理、在轨维护等商业航天未来领域，助力前沿技术创新，探索实践新技术、新产业领域的发展模式和商业模式。

助力提升产业链供应链韧性和安全水平

习近平总书记在中共中央政治局第十一次集体学习时强调，要围绕发展新质生产力布局产业链，提升产业链供应链韧性和安全水平。国务院国资委要求中央企业基金业务必须坚持促进科技创新，推动创新链产业链资金链人才链深度融合，着力提升产业链供应链韧性和安全水平。

世界一流企业大都通过对上下游企业并购或大股比参股等方式强化对产业链供应链的影响力和控制力。例如ASML（阿斯麦）公司一方面引入三星、英特尔、台积电等用户作为其股东，另一方面通过多次对核心供应商的并购，打造产业链上下游利益共同体。

我国商业航天企业正在从依靠传统航天供应链，有侧重地转向商业化产业链重构。航天投资的破局之策是：强化战略服务担当，系统推进产投协同、产融结合助力集团公司提升商业航天产业链、供应链的控制力和影响力，提升产业投资的战略协同价值，助力打造以集团公司为核心的产业生态；协同支持各单位，认真梳理集团公司商业航天强链、补链、固链、延链的点位支撑，积极支持供应链企业能力提升，更好保障商业航天发展；积极挖掘可服务于商业航天应用的高端芯片、人工智能、电子信息等专精特新技术和优质企业，助力集团公司供应链体系进一步完善，强化新兴技术的应用赋能；积极参与商业发射场、商业测运控、在轨维护等产业链核心环节的建设与运营，掌控航天产业的核心资源调度能力；联合相关单位，通过在商业航天产业链、供应链上的布局，增强对核心重要供应商、应用场景企业的影响力和话语权，充分利用其成本优势，丰富供应链体系，拓展应用场景，降低商业航天成本；发挥公司专业优势，配合集团公司内相关单位开展战略并购论证和实施工作，通过战略并购快速补充商业航天发展的技术、能力等方面短板。

当前，国内商业航天发展仍处于百花齐放、开疆拓土、抢占市场的窗口期，集团公司统筹发挥整体力量，加快商业航天布局发展，构筑竞争优势，无疑为航天投资的发展提供了重要发展机遇。航天投资也将牢牢把握这一机遇，发挥产业投资平台作用，主动担当，为集团公司在商业航天领域的谋篇布局作出更大贡献。

（邓雨楠 航投）